Esta é a temporada de divulgação de relatórios de lucros, e o crescimento do terceiro trimestre não foi tão bom para algumas empresas diretamente envolvidas em criptomoedas. Isso se deve em grande parte às grandes flutuações de preços que o Bitcoin tem experimentado recentemente.
Por exemplo, a Microstrategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, testemunhou perdas de papel por manter o ativo digital em seus livros. A gigante de pagamentos Square também observou um declínio na receita e o lucro bruto gerado pela criptomoeda caiu em uma base trimestre a trimestre.
Genesis, a maior corretora de criptografia, que divulgou recentemente seu relatório de lucros do terceiro trimestre, teve destino semelhante. Apesar de registrar um trimestre recorde em termos de atividade de mercado, seu negócio de Bitcoin diminuiu significativamente durante esse período. No entanto, as originações de empréstimos da empresa alcançaram US $ 35,7 bilhões, um aumento de 586% ano a ano, enquanto o comércio à vista cresceu mais de 450% em comparação com o trimestre anterior.
Como o corretor tornou isso possível?
Capitalizando o aumento de popularidade observado por Ethereum e outras altcoins L-1 devido à crescente adoção de DeFi.
Enquanto a mesa de empréstimos da Genesis administrou $ 35,7 bilhões em novas originações, acima dos $ 25,0 bilhões no segundo trimestre, a participação do Bitcoin nos empréstimos pendentes caiu de 42,3% para 32,4% durante esse período. O relatório elaborado posteriormente,
“Embora os empréstimos do BTC tenham aumentado em geral, a ponderação relativa continuou a diminuir à medida que a demanda reagiu ao estreitamento da base e ao desconto do GBTC.”
ETH vê forte crescimento da carteira de crédito
Por outro lado, no entanto, os empréstimos ETH “viram um forte crescimento tanto em termos absolutos quanto em peso relativo, juntamente com uma maior demanda de instituições que buscam se envolver com as plataformas DeFi”.
Consequentemente, a participação da carteira de crédito da ETH aumentou de apenas 15,5% no final de 2020 para 32% no final do terceiro trimestre de 2021.
Nesse sentido, o relatório destacou uma tendência contínua de queda na demanda por Bitcoin. Embora a empresa tenha notado pela primeira vez um declínio na inclusão do portfólio de Bitcoin no primeiro trimestre "devido à relativa falta de oportunidades de negociação denominadas em BTC, observou uma retomada desta tendência no terceiro trimestre" devido à contínua inversão do prêmio GBTC e achatamento da base curvas. ”
O relatório também acrescentou que a "desalavancagem das bolsas de varejo" como Binance e FTX deslocou a indústria em direção à institucionalização, uma vez que "as oportunidades de arbitrar os mercados à vista e de futuros diminuíram significativamente".
Por outro lado, as instituições aumentaram seu apetite por ETH como um meio de tomar emprestado e emprestar em plataformas DeFi e obter altos rendimentos. No entanto, isso também foi acompanhado por alternativas L1 para atrair mais desenvolvedores e capital, de acordo com o relatório, que acrescentou,
“Enquanto os L1s competem em velocidade de transação e segurança, os programas de incentivo catalisaram uma tempestade de atividades entre cadeias, levando a uma redução na participação de mercado da ETH em favor dos L1s, incluindo Solana , Terra , Avalanche e Fantom .”
Devido aos maiores incentivos financeiros e opções de rendimento fornecidos pelos protocolos DeFi, o capital criptográfico tem migrado rapidamente para seus tokens nativos e ameaçado a hierarquia do Bitcoin. O aumento na popularidade do altcoin fez com que o domínio do Bitcoin diminuísse significativamente nos últimos meses, pairando perto de 42% nos últimos dias.
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